金属成形机床行业*坏时期已过。2012年，随着宏观经济增速放缓，金属成形机床行业营收从2011年的32下滑到4；2013年上半年，行业营收增速已经缓慢回升至16.我们认为，行业*坏时期已过，优选估值便宜、新产品储备充足、产品定位符合产业升级方向的投资标的。
亚威股份产品数控化率高、定位中高端，受益下游产品结构提升。公司成形机床数控化率90以上，定位中高端，符合下游汽车、家电等行业的产业升级方向。公司产品在速度、精度等参数指标上与国际先进水平差距不大，而产品销售价格便宜30以上，性价比优势明显；与国内企业同类产品相比，公司产品的技术质量水平处于**地位，可靠性、稳定性更好。配套机器人的金属板材自动化加工单元和系统2013年下半年放量，明年有望高速增长。公司在金属板材加工成套设备上已积累了多年的机器人应用经验，围绕高端客户对金属板材加工自动化、智能化的需求，成功开发出多种形式的金属板材柔性加工单元和加工系统，配备自动上料装?、自动下料装?、六轴操作机器人和金属板材料库，可以实现冲压加工、折弯加工的自动连续生产。公司当前在手订单3000万，我们预计下半年有望实现营收5000万元左右，明年将实现150以上的增长。
催化剂：机器人配套项目持续获得新订单。盈利预测与评级。不考虑土地搬迁补偿收入，预计2013~15年，EPS为0.53、0.66、0.83元。